가투로칼럼

미국ETF투자하기 – 은(Silver)

오늘은, 미국증시에서 거래가 가능한 은(Silver)에 대한 ETF, ETN 상품에 대해 알아보겠습니다.

 

실버(은; Silver)는 금과 비슷한 움직임을 보이는 상품입니다. 그러나 골드는 플래티넘과 함께 귀금속(Precious Metal)에 포함되지만 실버는 산업의 원자재로서 많은 쓰임새가 있기에 귀금속에 일반적으로 포함되지는 않습니다.

“은 또는 백은은 화학 원소로 기호는 Ag, 원자 번호는 47이다. 무르고 흰색의 빛나는 전이 금속으로 다른 금속에 비해 전기와 열의 전도도가 뛰어나다. 은 광석 또는 순은 형태로 산출되며, 주화, 장신구, 식기, 사진, 은메달 등에 사용된다. 은광산은 대부분의 나라에 다 있다. 그러나 은을 캐낼 때 비용이 많이 들기 때문에, 많은 나라에서 경제적인 이유로 은을 생산하지 않는다.

전기·열의 양도체이고 가공성·기계적 성질이 좋은 점을 이용해서 금속재료로서의 용도가 넓다. 현재 세계 총생산량의 70% 이상이 공업용으로 사용되며 나머지는 화폐용으로 사용하고 있다. 또한 장식품·공예품·은그릇 등에도 사용되고 사진공업용으로도 많이 사용된다.

순은 그대로는 너무 연하므로 합금으로 사용하는 경우가 많고 주로 구리와의 합금이 화폐에 사용된다. 은합금의 품위는 퍼밀(‰)로 나타내며, 소액권 은화의 경우 은 600‰, 구리 300‰, 아연 100‰ 조성의 것이 쓰이고 있는 것을 외국의 예에서 볼 수 있다.” (위키피디아 발췌)

 

https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%9D%80

 

미국 증권시장에는 총 9종의 실버 ETF/ETN상품이 상장되어 있습니다. 그 내용은 아래와 같습니다.

심볼

                             ETF 이름

 종류

   시가총액

 (thousand)

연초대비

평균거래량

SLV

iShares Silver Trust

원자재

  $5,441,571

5.96%

7,109,648

SIVR

ETFS Physical Silver Shares

원자재

     $350,641

6.03%

95,888

AGQ

ProShares Ultra Silver

원자재

     $248,815

6.61%

131,374

USLV

VelocityShares 3x Long Silver ETN

원자재

     $243,928

4.72%

2,279,412

SLVO

Credit Suisse X-Links Silver Shares Covered Call ETN

원자재

       $46,005

5.21%

36,489

DSLV

VelocityShares 3x Inverse Silver ETN

원자재

       $33,112

-24.26%

309,141

ZSL

ProShares UltraShort Silver

원자재

       $22,392

-18.58%

48,665

DBS

PowerShares DB Silver Fund

원자재

       $20,832

4.63%

1,522

USV

E-TRACS UBS Bloomberg CMCI Silver ETN

원자재

         $2,175

7.05%

703

이 중에서 가장 왕성하게 거래되는 ETF상품은 SLV (iShares Silver Trust)입니다. iShares에서 운용하는 ETF로서 운용되는 시가총액은 대략  6조원($5,441,571,000) 가량 됩니다. 장기적인 투자관점에서 안정적으로 운용하기 좋은 상품입니다.

 

그러나, 중장기적인 관점에서 매매하여 수익을 추구하는 투자자라면, 1배수인 SLV보다는 x2, x3 상품을 추천합니다. 실버역시 정방향(forward)와 역방향(inverse) 두가지 상품을 모두 거래할 수 있습니다.

ProShares에서 출시한 상품으로, AGQ(정방향), ZSL(역방향)이 있습니다. 2배수 레버리지 ETN입니다.

 

Credit Suisse 에서 출시한 USLV(정방향), DSLV(역방향)은 3배수 ETN입니다.

두가지 상품의 차이가 있습니다. 거의 실버 선물가격과 연동하지만, 정확하게 말하자면 추종하는 지수가 서로 다릅니다.

 

ProShares의 AGQ, ZSL은 런던마켓에서 거래되는 실버 선물지수를 연동합니다.

Credit Suisse의 USLV, DSLV는 미국의 S&P GSCI Silver Index를 추종합니다.

 

지난 2년간 4가지 상품의 움직임을 각각 정방향, 역방향 별로 분석해 보았습니다.

 

먼저 AGQ와 USLV를 비교한 차트입니다. 거의 비슷하게 움직입니다만, 2016년 7-8월에 다소 차이가 있긴 했습니다.

아래 그림은, ZSL과 DSLV를 비교한 차트입니다. 마찬가지로 거의 비슷하게 움직이는 것을 확인할 수 있습니다.

아무래도 x3 ETN이 더 높게 or 더 낮게 움직이는 것을 확인할 수 있습니다.

 

그리고 또 한가지 눈여겨 봐야 할 점은, 정방향과 역방향 ETF(ETN)의 움직임이 100% 반대로 움직이지는 않는 다는 것입니다. 실버도 골드와 같이 정방향 뿐만 아니라 역방향 매매도 괜찮으나 정방향 매매에 비해 제한적이라는 것을 확인할 수 있습니다.

 

실버가 아무래도 골드와 비슷하게 움직이는 경향이 강하므로, 달러의 움직임에 따라 매매를 하면 좋은 수익결과를 낼 수 있습니다. 미국 주식, 선물시장이 아무래도 전세계 거래량이 가장 많고 투자자금이 가장 몰리기 때문에 미국장에서 원유, 금, 은, 천연가스 등을 실시간으로 거래함으로써 수익을 극대화할 수 있습니다. 게다가 선물은 위험성이 큰 상품이지만 원자재 ETF는 위험수준을 크게 낮춘 경향이 있어 이 보다 괜찮은 투자상품이 있을까 싶을 정도로 추천하고픈 상품입니다.

 

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